Япония объявила о выходе из рецессии

После четырех кварталов спада экономика Японии вышла в позитивную зону и выросла на 0,9% во апреле-июне, а в годовом исчислении — на 3,7%. Таким образом, Япония присоединилась к двум другим странам «семерки», которые первыми вышли из рецессии — Германии и Франции.

Эксперты согласны с чиновниками: успехами японская экономика обязана масштабным госрасходам в рамках антикризисной программы, а рост остается неустойчивым и может замедлиться по мере сокращения госвливаний. «Мы пока можем только сказать, что экономика вышла из рецессии, но рост в 3,7% не является устойчивым: в последующие месяцы темпы экономики замедлятся», — считает Киохеи Морита из Barclays Capital.

Поддержал японскую экономику во II квартале внешний спрос, и в первую очередь из Китая и стран Азии, которые увеличили заказы на японскую продукцию. В итоге японский экспорт вырос на 6,3%. Но экспортная модель экономического роста не является устойчивой, если спрос внутри страны остается слабым, считает Тим Кондон из ING.

Между тем расходы населения (на них приходится 60% спроса) выросли всего на 0,8%, несмотря на поддержку правительства в виде компенсационных выплат и программ стимулирования покупки экономичной электротехники нового поколения.

Уязвимость роста в Японии подтверждается и разницей между динамикой государственных и частных инвестиций: первые выросли на 8,1% за квартал, а капитальные вложения компаний сократились на 4,3% (они падают уже пятый квартал подряд).

Среди рисков для японской экономики и растущая безработица. По прогнозу правительства, в 2010 г. она увеличится с 5,4% до 5,9%.

«Компании все еще перегружены лишними производственными мощностями и сотрудниками», — считает Сейи Шираши из японского HSBC Securities. По его мнению, «ситуация сейчас хуже, чем во время всех предыдущих кризисов».